黃金

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黃金(Gold)黃金的標識為Au。國際黃金的價格單位為美元/盎司,我國黃金的價格單位為元/克。

目錄

名稱起源

盎格魯-撒克遜人: geolo (黃的);符號來自拉丁文: aurum (黃金)——來源拉丁語aurora(旭日東昇前的黎明)。即羅馬神話中的黎明女神歐若拉Aurora。

黃金概述

黃金(Gold)是一種軟的,黃色的,抗腐蝕的貴金屬.。黃金有價,且價值含量比較高。要參與未來黃金投資,在黃金市場中獲得投資增值、保值的機會,就必須對黃金屬性、特點及其在貨幣金融中的作用有所了解。金是金屬王國中最珍貴的,也是最罕有的一種。金的質地純淨,擁有嬌人的特性,是最受人們歡迎的金屬。地質學家的分析報告指出,除了在1802年才發現的鉭(TANTALUM)之外,金是世上最罕有的金屬,這更證明金的罕有性。

黃金的價值與地位

首先,黃金是一種資產。

黃金的稀有性使黃金十分珍貴,而黃金的穩定性使黃金便於保存,所以黃金不僅成為人類的物質財富,而且成為人類儲藏財富的重要手段,故黃金得到了人類的格外青睞。

黃金史學家格林就指出:“古埃及和古羅馬的文明是由黃金培植起來的。”掠取佔有更多的黃金是古埃及、古羅馬統治者黷武的動力。

公元前2000年至公元前1849年,古埃及統治者先後對努比亞(尼羅河上游一個小國,有豐富的黃金資源)進行了四次掠奪性戰爭,佔領了努比亞全部金礦。公元前1525年至公元前1465年埃及第十八王朝法王又先後發動了兩次戰爭,從巴勒斯坦和敘利亞掠奪了大量金銀。大量金銀流入埃及,使埃及財富大增,使他們有能力興建大型水利工程,發展農業,興建豪華宮殿和陵園,為人類留下了巨大的阿蒙神廟遺跡和金字塔。僅圖坦哈蒙陵墓中的金棺就重達110公斤。

公元前47年古埃及被羅馬帝國占領,羅馬大帝愷撒凱旋羅馬時,展示了從埃及掠奪的2822個金冠,每個金冠重8公斤,共計22.58噸;還展示了白銀1815噸。抬著遊行的金銀重達65000塔蘭特,約1950噸。金銀的積累使羅馬帝國的國力大增,使他們有能力建起一批宏偉的建築。這些建築現在雖大多已是殘垣斷壁,但至今仍在文學、史學、法學、哲學諸方面給人類以深刻的影響。

黃金也是近代工業文明的物質基礎。

十六世紀新航線的開闢與新大陸的發現,對歐洲經濟生活產生了巨大的影響,其中美洲、非洲的黃金及白銀流入歐洲,使歐洲資本主義的原始積累增加。在 16世紀葡萄牙從非洲掠奪黃金達276噸;西班牙從美洲掠奪的金銀更多,16世紀末西班牙控制了世界黃金開採量的83%。金銀的大量流入,造成了歐洲物價的上漲,出現了第一次價格革命,對歐洲封建主義的解體和資本主義生產關係的建立起到了巨大的推動作用。 17世紀葡萄牙為了對抗西班牙,而與英國結盟,並向英國的工業品開放了市場。此時在葡萄牙控制下的巴西黃金開發高潮興起,巴西黃金完全有可能轉化為資本,而使葡萄牙完成工業革命,但由於統治者的封建專制,葡萄牙成了黃金漏斗,大部分黃金流向了英國。僅流入英國國庫的黃金就有600噸,再加上其他國家的流入,使英國迅速地積累了巨額的貨幣資本,率先於1717年施行了金本位制,為英國的金融體制提供了可靠的經濟擔保。所以此時發生的第二次價格革命,不僅沒有影響英國的金融業,反而為英國商品的出口創造了條件,英國產品出口量佔了全世界總量的1/4。工業革命終於在英國發生了。

當代黃金所扮演的角色雖已有所改變,但是各國仍然儲備了約3.1萬噸的黃金財富,以備不測之需;還有2萬多噸黃金是私人擁有的投資財富。所以有人認為現在人類數千年生產的約14萬噸黃金中有4成左右作為金融資產,存在於金融領域,6成左右是一般性商品,主要的功能是用於消費。

其次,黃金是一種貨幣。

黃金作為貨幣的歷史十分悠久,出土的古羅馬亞歷山大金幣

距今已有2300多年,波斯金幣已有2500多年曆史。現存中國最早的金幣是春秋戰國時楚國鑄造的“郢愛”,距今也己有2300多年的歷史。但是這些金幣只是在一定範圍內、區域內流通使用的輔幣。黃金成為一種世界公認的國際性貨幣是在十九世紀出現的“金本位”時期。 “金本位制”即黃金可以作為國內支付手段,用於流通結算;可以作為外貿結算的國際硬通貨。雖然早在1717年英國首先施行了金本位制,但直到1816年才正式在製度上給予確定。之後德國、瑞典、挪威、荷蘭、美國、法國、俄國、日本等國先後宣布施行金本位制。金本位制是黃金貨幣屬性表現的高峰。世界各國實行金本位制長者二百餘年,短者數十年,而中國一直沒有施行過金本位制。之後由於世界大戰的爆發,各國紛紛進行黃金管制,金本位制難以維持。二次大戰結束前夕,在美國主導下,召開了布雷頓森林會議,通過了相關決議,決定建立以美元為中心的國際貨幣體系,但美元與黃金掛鉤,美國承諾擔負起以35美元兌換一盎司黃金的國際義務。但是二十世紀六十年代相繼發生了數次黃金搶購風潮,美國為了維護自身利益,先是放棄了黃金固定官價,後又宣布不再承擔兌換黃金義務,因此佈雷頓森林貨幣體系瓦解,於是開始了黃金非貨幣化改革。這一改革從二十世紀七十年代初開始,到1978年修改後的《國際貨幣基金協定》獲得批准,可以說制度層面上的黃金非貨幣化進程已經完成。

馬克思說過:“貨幣天然是金銀,金銀天然不是貨幣。”正如在金本位制之前,黃金就發揮著貨幣職能一樣,在製度層面上的黃金非貨幣化並不等於[黃金 http://www.goldecb.com/blog/]已完全失去了貨幣職能:

——外貿結算不再使用黃金,但最後平衡收支時,黃金仍是一種貿易雙方可以接受的結算方式。

——黃金非貨幣化並未規定各國龐大的黃金儲備的去向,就連高舉黃金非貨幣化大旗的國際貨幣基金組織也僅規定處理掉1/6黃金儲備,而保留了大部分黃金儲備,顯然為自己留了一根貨幣黃金的尾巴。

——二十世紀九十年代末誕生的歐元貨幣體系,明確黃金佔該體系貨幣儲備的15%。這是黃金貨幣化的回歸。

——黃金仍是可以被國際接受的繼美元、歐元、英磅、日元之後的第五大國際結算貨幣。大經濟學家凱恩斯揭示了貨幣黃金的秘密,他指出:“黃金在我們的製度中具有重要的作用。它作為最後的衛兵和緊急需要時的儲備金,還沒有任何其他的東西可以取代它。 ”現在黃金可視為一種準貨幣。

第三,黃金也是一種商品。

做黃金飾品(包括首飾、佛像裝飾、建築裝飾等)和黃金器具,是黃金最基本的用途。如果說有什麼變化的話,那就是金飾日益從宮廷、廟宇走向了民間,由達官貴人們的特權變成了大眾消費。現在每年世界黃金供應量的80%以上是由首飾業所吸納的。

由於黃金價格昂貴和資源的相對稀少,限制了黃金在工業上的使用,工業用金佔世界總需求量的比例不足10%。但是有專家認為,今後首飾用金將會趨向平穩,工業用金的增長將是帶動黃金供需結構變化的重要力量,所以黃金的商品用途還需從多方面去開拓。

當前黃金商品用途主要是首飾業、電子工業、牙醫、金章及其他工業用金。應該承認,目前黃金的商品用途仍是十分狹小的,這也是黃金長期作為貨幣金屬而受到國家嚴格控制的結果。今後隨著國際金融體制改革的推進;金融黃金的商品屬性的回歸趨勢加強,黃金商品需求的拓展對黃金業的發展將具有更為重要的意義。

黃金與其它投資品種的比較

從一般情況看,個人的投資方向主要有房地產、儲蓄、有價

證券和貴金屬。這些投資方式的利弊比較如下:

◆ 不動產

(價值變化)一般情況下變化微小,具體視投資環境而定

(流動性/變賣性)一般,但要看地點決定價格高低,而且欲高價出售要等待時機,急於出售可能微利和損失

(贏利性)視投資環境變化和極差地租而定

(維護成本)包括物業管理和維修費,交易稅金

◆ 儲蓄

(價值變化)受通脹高低影響較大

(流動性/變賣性)與現金等值

(贏利性)利息,其高低受通貨膨脹影響,通脹高,名義利息也高,通脹低,名義利息也低

(維護成本)許多國家開徵儲蓄稅

◆ 有價證券

(價值變化)容易發生變化,種類多,主要是債券和股票,其價值受政治、宏觀經濟、貨幣政策影響較大

(流動性/變賣性)高

(贏利性)債券贏利比較穩定,股票贏利波動較大

(維護成本)在買賣時會有一定的交易成本,如稅收和手續費

◆ 黃金

(價值變化)價值變化微小

(流動性/變賣性)高

(贏利性)買賣實金盈利低,但風險也低,炒作紙黃金(標準合約)相對盈利高,但風險較大

(維護成本)實金的維護成本高,而紙黃金,如標準合約的維護成本低

除上述比較外,投資者還可以比照上述方式將黃金與其他投資對象進行比較分析,如白銀、古玩、珠寶、名表之類,從中可以獲得一些有益啟發。可以看出,黃金具有價值穩定、流動性高的優點,是對付通貨膨脹的有效手段。如果對期貨市場以及黃金價格變化具有一定的基礎知識和專業分析能力,還可參與黃金期貨投資獲利。

一般來說,無論黃金價格如何變化,由於其內在的價值比較高而具有一定的保值和較強的變現能力。從長期看,具有抵禦通貨膨脹的作用;房產從長期看,具有很大的實用性,如果購買時機、價格和地區比較合理,也有升值潛力;而儲蓄對應對各種即時需求最為方便;股票贏利性與風險性共存。這些投資的優勢和作用,要根據各種目的、財力和投資知識而決定。

黃金的特性

顏色(COLOUR)——

金黃色之美可與太陽相比。當金被熔化時發出的蒸汽是綠

色的;冶煉過程中它的金粉通常是啡色;若將它鑄成薄薄的一片,它更可以傳送綠色的光線。

延展性(DUCTILITY)——

異常的強。 1盎司的金可以拉成50里長,其延展性令它易於鑄造,是製造首飾的佳選。金是眾金屬中拉力最強的。

可鍛性(MALLEABILITY)——

首屈一指。可以造成極薄易於捲起的金片。 1盎司重的金可以錘薄至400萬分之1呎厚及100平方呎面積大。

古代人將它錘成薄片,來撲成廟宇和皇宮上面做裝飾。據說1盎司的金可以用來鋪滿一所屋子的頂蓋。如果你有機會遊覽這些古廟可要留意或會免費金片跌在你的頭上呢!

黃金的物理特性

金(過渡金屬)

面心立方體結構

[原子量]: 196.96654

[殼結構]: 2,8,18,32,18,1

[軌道結構]: [Xe] 4f14 5d10 6s1

[化合價]: 1,3

[熔點(攝氏)]: 1064.43

[沸點(攝氏)]: 2808

[負電性]: 2.54

[共價半徑]: 1.34A

[離子半徑]: 0.85 (+3) A

[原子半徑]: 1.79A

[原子體積]: 10.2cc/摩

[第一級電離電勢]: 9.2257 V

[第二級電離電勢]: 20.521 V

[氧化狀態]: (3),1

[密度@293K]: 19.32g/cc

[比熱]: 0.128J/gK

[汽化熱]: 334.4kJ/摩

[熔解熱]: 12.55kJ/摩

[電導率]: 0.452X10E6/cm.歐

[熱傳導係數]: 3.17W/cmK

[彈性係數]: 78.3 X10E3 MPa

[熱膨脹係數]: 14.2X10E-6/K

[晶格參數]: 4.0786A

黃金作為一種貴金屬,有良好的物理特性,“真金不怕火煉”就是指一般火焰下黃金不容易熔化。密度大,手感沉甸。韌性和延展性好,良導性強。純金具有艷麗的黃色,但摻入其他金屬後顏色變化較大,如金銅合金呈暗紅色,含銀合金呈淺黃色或灰白色。金易被磨成粉狀,這也是金在自然界中呈分散狀的原因,純金首飾也易被磨損而減少分量。

在門捷列夫週期表中金的原子序數為79,即金的原子核周圍有79個帶負電荷的旋轉電子,因此,金具有很好的化學穩定性,在金屬市場上金與釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑等金屬統稱為貴金屬。

黃金是一種很柔軟的金屬,但不及鉛和錫兩種金屬,在純金上用指甲可劃出痕跡,這種柔軟性使黃金非常易於加工,然而這一點對裝飾品的製造者來說,又很不理想,因為這樣很容易使裝飾品蹭傷,使其失去光澤以至影響美觀。所以在用黃金製作首飾時,一般都要添加銅和銀,以提高其硬度。

黃金易鍛造、易延展,可碾成厚度為0.001毫米的透明和透綠色的金箔。 0.5克的黃金可拉成160米長的金絲。

黃金很容易磨損,變成極細的粉末,因此黃金常以分散狀態廣泛分佈在自然界中。

黃金是熱和電的良導體,但不如鉑、汞、鉛、銀四種金屬。

黃金的熔點為1063。 C,熔融金有較高的揮發性,隨著溫度的升高,其揮發性不斷增強。

純金的抗壓強度為10kg/mm2,其抗拉強度與預處理的方法有關,一般在10-30kg/ mm2之間。冷拉金絲時,受力最大。

純金有著極好看的草黃色的金屬光澤,可以說黃金在所有金屬中,顏色最黃。在自然界中見不到純金,而金屬雜質(首先是銅和銀)賦予金以各種顏色和色調,從淡黃色到鮮黃紅色。黃金的顏色同時也取決於該金屬塊的厚度及其聚集體狀態。例如,很薄的金箔,對著亮處看是發綠色的,熔化的金也是這種顏色,而末熔化的金則呈黃綠色,細粒分散金一般為深紅色或暗紫色。

自然金有時會覆蓋一層鐵的氧化物薄膜,在這種情況下,黃金的顏色可能呈褐色、深褐色、甚至是黑色。

金能與許多金屬形成合金,原因是這些金屬的原子半徑與金的原子半徑非常接近;金的原子半徑等於1.46埃;鉍1.46埃;銀1.44埃;鉑 1.39埃。因此金可以形成金銀合金、金銅合金、金鉑合金、金鈀合金等,這些合金並不是化合物,而是固熔體。合金中的所有金屬都比其純金屬熔點低,假如把金加熱到接近熔點,金就可以像鐵一樣熔接,纖細的金粒可熔結成金塊。 (l埃=0.0000000l厘米)

金粉在溫度較低的情況下,必須加壓才能熔接在一起。

金與其他金屬在一起熔化,不僅可降低其熔點,而且還能改變金本身的機械性能。含銀和銅可明顯地提高金的硬度;含砷、鉛、鉑、銀、鉍、碲能使金變脆,鉛在這方面的特點就更為突出,僅含鉛1%的合金,如果沖壓一下,就會變成碎塊,純金中含0.01%的鉛,它的良好可鍛性就將完全喪失。

金有吸收x射線的本領。

金被列入化合物的行列中,也像規定貴金屬族一樣,是很勉強的,但它畢竟能與某些元素相互作用。特別是與鹵素(氯、溴、碘)化合物生成AuCl或 AuC13等。金同樣能與氰化物、汞和蹄化合。事實上,在自然界中只存在金與蹄的化合物,金與汞的化合物極少。所有其他化合物都是用人工製得的,用人工方法還可以製得“雷金”—(Au(NH)3(CH)3),“雷金”在衝擊或加熱時容易爆炸。

金雖然很難溶解,但仍能溶解在某些溶液中。在含有氯、硫酸或腐蝕酸的水中也可以溶解少量的金。在王水,以及在氰化物稀溶液中,以離子態大量溶解。

金的結晶屬等軸晶系。晶體的形狀常呈立方體或八面體。晶體經溶化後再凝結時,呈不規則的多角形。冷卻得越慢,晶體就越大。

黃金-化學性質

1.金的化學性質

金的化學性質穩定,具有很強的抗腐蝕性,從常溫到高溫一般均不氧化。金不溶於一般的酸和鹼,但可溶於某些混酸,如王水。金也可溶於鹼金屬,氰化物,酸性的硫脲溶液,溴溶液,沸騰的氯化鐵溶液,有氧存在的鉀、鈉、鈣、鎂的硫代硫酸鹽溶液等。鹼金屬的硫化物會腐蝕金,生成可溶性的硫化金。土壤中的腐殖酸和某些細菌的代謝物也能溶解微量金。

金的電離勢高,難以失去外層電子成正離子,也不易接受電子成陰離子,其化學性質穩定,與其他元素的親和力微弱,因此,在自然界多呈元素狀態存在。

2.地球化學性質

金具有親硫性,常與硫化物如黃鐵礦、毒砂、方鉛礦、輝銻礦等密切共生;易與親硫的銀、銅等元素形成金屬互化物。

金具有親鐵性,隕鐵中含金(1150×10-12)比一般岩石高3個數量級,金經常與親鐵的鉑族元素形成金屬互化物。

金還具有親銅性,它在元素週期表中,佔據著親銅和親鐵元素之間的邊緣位置,與銅、銀屬於同一副族,但在還原地質環境下,金的地球化學行為與相鄰元素相似,表現了更強的親鐵性,銅、銀多富集於硫化物相內;而金鉑多集中於金屬相。金在地球中元素豐度為0.8×10-6,地核為2.6×10-6,地幔為 0.005×10-6,地殼為0.004×10-6。金在地殼中的豐度只有鐵的1/1千萬,銀的1 /21。

地球上99%以上的金進入地核。金的這種分佈是地球長期演化過程中形成的。地球發展早期階段形成的地殼其金的豐度較高,因此,大體上能代表早期殘存地殼組成的太古宙綠岩帶,尤其是鎂鐵質和超鎂鐵質火山岩組合,金豐度值高於地殼各類岩石,可能成為金礦床的最早的“礦源層”。

綜上所述,金在地殼中豐度值本來就很低,又具有親硫性、親銅性,親鐵性,高熔點等性質,要形成工業礦床,金要富集上千倍,要形成大礦、富礦,金則要富集幾千、幾萬倍,甚至更高,可見其規模巨大的金礦一般要經歷相當長的地質時期,通過多種來源,多次成礦作用疊加才可能形成。

黃金的種類

黃金在自然界中是以游離狀態存在而不能人工合成的天

然產物。按其來源的不同和提煉後含量的不同分為生金和熟金等。

◆生金亦稱天然金、荒金、原金,是熟金的對象,是從礦山或河底沖積層開采的沒有經過熔化提煉的黃金。生金分為礦金和沙金兩種。

1.礦金,也稱合質金,產於礦山、金礦,大都是隨地下湧出的熱泉通過岩石的縫細而沉澱積成,常與石英夾在岩石的縫隙中。礦金大多與其他金屬伴生,其中除黃金外還有銀、鉑、鋅等其他金屬,在其他金屬未提出之前稱為合質金。礦金產於不同的礦山而所含的其他金屬成分不同,因此,成色高低不一,一般在 50%-90%之間。

2.沙金,是產於河流底層或低窪地帶,與石沙混雜在一起,經過淘洗出來的黃金。沙金起源於礦山,是由於金礦石露出地面,經過長期風吹雨打,岩石經風化而崩裂,金便脫離礦脈伴隨泥沙順水而下,自然沉澱在石沙中,在河流底層或砂石下面沉積為含金層,從而形成沙金。沙金的特點是:顆粒大小不一,大的像蠶豆,小的似細沙,形狀各異。顏色因成色高低而不同,九成以上為赤黃色,八成為淡黃色,七成為青黃色。

◆熟金是生金經過冶煉、提純後的黃金,一般純度較高,密度較細,有的可以直接用於工業生產。常見的有金條、金塊、金錠和各種不同的飾品、器皿、金幣以及工業用的金絲、金片、金板等。由於用途不同,所需成色不一,或因沒有提純設備,而只熔化未提純,或提的純度不夠,形成成色高低不一的黃金。人們習慣上根據成色的高低把熟金分為純金、赤金、色金3種。黃金經過提純後達到相當高的純度的金稱為純金,一般指達到99.6%以上成色的黃金。

赤金和純金的意思相接近,但因時間和地方的不同,赤金的標準有所不同,國際市場出售的黃金,成色達99.6%的稱為赤金。而境內的赤金一般在99.2%-99.6%之間。

色金,也稱“次金”、“潮金”,是指成色較低的金。這些黃金由於其他金屬含量不同,成色高的達99%,低的只有30%。

按含其他金屬的不同劃分,熟金又可分為清色金、混色金、k金等。清色金指黃金中只摻有白銀成分,不論成色高低統稱清色金。清色金較多,常見於金條、金錠、金塊及各種器皿和金飾品。

混色金是指黃金內除含有白銀外,還含有銅、鋅、鉛、鐵等其他金屬。根據所含金屬種類和數量不同,可分為小混金、大混金、青銅大混金、含鉛大混金等。

k金是指銀、銅按一定的比例,按照足金為24k的公式配製成的黃金。一般來說,k金含銀比例越多,色澤越青;含銅比例大,則色澤為紫紅。我國的k金在解放初期是按每k4.15%的標準計算,1982年以後,已與國際標準統一起來,以每k為4.1666%作為標準。熟金中因加入其他元素而使黃金在色澤上出現變化,人們通常把被加入了金屬銀而沒有其他金屬的熟金稱之為“清色金”,而把被摻入了銀和其他金屬的黃金稱為“混色金”。

黃金的成色

黃金及其製品的純度叫作“成”或者“成色”。

公元前200多年,希臘數學家阿基米德(Archimdes)曾為判斷一頂皇冠是否純金做成的而發愁。他在浴盆裡洗澡的時候發現了被後人稱為"阿基米德比重"定律:浸入液體的物體受到向上的浮力;浮力的大小等於它排開液體的重量。從而圓滿的證實了國王定做的皇冠是否純金做成的。那麼,黃金的純度究竟如何表達呢?

1.用"k金"表示黃金的純度

在理論上我們把含量100%的金稱為24K;所以計算方法為100/24(括號內為國家標準):國家標準GB11887-89規定,每k(英文carat、德文karat的縮寫,常寫作"k")含金量為4.166666%,

9k=100/24*9=37.5% (375‰)

14k=100/24*14=58.333%(585‰)為方便標識,把它定在58.5%

18k=100/24*18=75%(750‰)

22k=100/24*22=91.666666%(916‰)為方便標識,把它定在91.6%

在理論上100%的金才能稱為24K金,但在現實中不可能有100%的黃金,所以我國規定:含量達到99.6%以上(含99.6%)的黃金才能稱為24K金

這幾種K金含量為首飾的通用規格,國家規定低於9K的黃金首飾不能稱之為黃金首飾.

2.用文字表達黃金的純度

有的金首飾上打有文字標記,其規定為:足金--含金量不小於990‰ ,千足金—含金量大於999‰。

我國對黃金製品印記和標識牌有規定,一般要求有生產企業代號、材料名稱、含量印記等,無印記為不合格產品。國際上也是如此。但對於一些特別細小的製品也允許不打標記。

世界主要國家的黃金儲備情況

由於黃金具有開採不易、開採成本高、物理特性良好等特點,因此在長期的社會歷史發展中黃金不但被人類用作裝飾,而且還被賦予了貨幣價值功能。直到 20世紀70年代,黃金才從直接的貨幣作用中分離出來,即黃金非貨幣化。但作為貴金屬,黃金目前依然是世界主要的國際儲備。據2008年3月公佈的黃金

儲備情況看,目前世界黃金儲備列前10位的國家和國際機構是:美國(8133.5噸)、德國(3417.4噸)、國際貨幣基金組織(3217.3噸)、法國(2586.9噸

)、意大利(2451.8噸)、瑞士(1133.9噸)、日本(756.2噸)、荷蘭(621.4噸)、中國大陸(600.0噸)、歐洲央行(563.6噸[1])。

儲備多的國家都是有過侵略戰爭的。中國原來的儲備應該也是相當可以的,不過戰亂使黃金流散。

歷史上黃金的貨幣角色

一九六零年代前

黃金作為交易的媒介已有三千多年曆史。經過一段漫長時期,金本位制度逐漸確立,在1717年成為英國貨幣制度的基礎,至十九世紀末期,歐洲國家已廣泛實行金本位制度。美國於1900年實行金本位制度。在國際方面,黃金自由進出口,用以結算國際收支差額;黃金由收支出現逆差的國家流入收支出現順差的國家。

第一次世界大戰爆發後,英國正式在1919年停止採用金本位制度,但於1926年恢復使用金磚本位制度;在這個制度下,紙幣只能兌換400盎司國際認許金條。而踏入1930年代初,世界經濟處於動盪時期迫使大部分國家敦棄以黃金兌換貨幣的製度?]英國在1931年、美國在1933年),只容許中央銀行及各政府之間進行黃金易活動。在這情況下,便形成了美元兌換制度,使美元可以在聯邦儲備局兌換黃金。國際間在1944年簽署了布雷頓森林協定,確認了這個制度,並一直實行至1971年。 1934年,美國總統羅斯褔將聯邦儲備局買賣黃金的官價升至每盎司35美元,聯邦儲備局與歐洲的中央銀行一直致力維持這兌換價,直至1968年。

一九六零年期間

由於自由市場對黃金作為製造首飾及投資用途的需求日增,美國聯同英國、比利時、法國、意大利、荷蘭、西德及瑞士成立黃金總庫,希望把黃金市價保持在接近官價每盎司35美元的水平。這個新機構實際上是外穩定基金的擴展,使財政部在必要時可增加黃金的供應量來壓抑自由市場的金價。

影響黃金價格變動的因素

20世紀70年代以前,黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定,國際上黃金價格比較穩定。 70年代初期,黃金價格不再與美元直接掛鉤,黃金價格逐漸市場化,影響黃金價格變動的因素日益增多,具體來說,可以分為以下幾方面:

1、供給因素

(1)地球上的黃金存量:全球目前大約存有13.74萬噸黃金,而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。

(2)年供求量:黃金的年供求量大約為4200噸,每年新產出的黃金佔年供應的62%。

(3)新的金礦開採成本:黃金開採平均總成本大約略低於260美元/盎司。由於開採技術的發展,黃金開發成本在過去20年以來持續下跌。

(4)黃金生產國的政治、軍事和經濟的變動狀況:在這些國家的任何政治、軍事動盪無疑會直接影響該國生產的黃金數量,進而影響世界黃金供給。

(5)央行的黃金拋售:中央銀行是世界上黃金的最大持有者,1969年官方黃金儲備為36458噸,佔當時全部地表黃金存量的42.6%,而到了1998 年官方黃金儲備大約為34000噸,佔已開采的全部黃金存量的24.1%。按目前生產能力計算,這相當於13年的世界黃金礦產量。由於黃金的主要用途由重要儲備資產逐漸轉變為生產珠寶的金屬原料,或者為改善本國國際收支,或為抑制國際金價,因此,30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數量上和相對數量上都有很大的下降,數量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織準備減少黃金儲備就成為近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。

2、需求因素:黃金的需求與黃金的用途有直接的關係。

(1)黃金實際需求量(首飾業、工業等)的變化。

一般來說,世界經濟的發展速度決定了黃金的總需求,例如在微電子領域,越來越多地採用黃金作為保護層;在醫學以及建築裝飾等領域,儘管科技的進步使得黃金替代品不斷出現,但黃金以其特殊的金屬性質使其需求量仍呈上升趨勢。

而某些地區因局部因素對黃金需求產生重大影響。如一向對黃金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響,從1997年以來黃金進口大大減少,根據世界黃金協會數據顯示,泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71 %、28%、10%和9%。

據統計,中國現在人均黃金消費量僅有0.2克,與世界最大黃金消費國相比,還有很大差距。現在印度人均黃金消費量為0.85克,相當於中國人均黃金消費量4倍以上。從中國的經濟發展狀況及人均收入看,中國大大高於印度。因此,中國有著非常大的黃金消費潛力,前景非常可觀。

(2)保值的需要。

黃金儲備一向被央行用作防范國內通脹、調節市場的重要手段。而對於普通投資者,投資黃金主要是在通貨膨脹情況下,達到保值的目的。在經濟不景氣的態勢下,由於黃金相較於貨幣資產更為保險,導致對黃金的需求上升,金價上漲。例如:在二戰後的三次美元危機中,由於美國的國際收支逆差趨勢嚴重,各國持有的美元大量增加,市場對美元幣值的信心動搖,投資者大量搶購黃金,直接導致布雷頓森林體系破產。 1987年因為美元貶值,美國赤字增加,中東形勢不穩等也都促使國際金價大幅上升。

(3)投機性需求。

投機者根據國際國內形勢,利用黃金市場上的金價波動,加上黃金期貨市場的交易體制,大量"沽空"或"補進"黃金,人為地製造黃金需求假象。在黃金市場上,幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在COMEX黃金期貨交易所構築大量的空倉有關。在1999年7月份黃金價格跌至20年低點的時候,美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的數據顯示在COMEX投機性空頭接近900萬盎司(近300噸)。當觸發大量的止損賣盤後,黃金價格下瀉,基金公司乘機回補獲利,當金價略有反彈時,來自生產商的套期保值遠期賣盤壓制黃金價格進一步上升,同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸,形成了當時黃金價格一浪低於一浪的下跌格局。高賽爾金銀研發中心高金表示:"現在黃金市場價格走勢並不完全由市場供需來簡單決定,也不是由各國央行在其間簡單博弈,其中投機性因素對價格的影響也佔據了很大的比重。"

3、其他因素:

(l)美元匯率影響。

美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌,美元降則金價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好,美國國內股票和債券將得到投資人競相追捧,黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱;而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關,黃金的保值功能又再次體現。這是因為,美元貶值往往與通貨膨脹有關,而黃金價值含量較高,在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。 1971年8月和1973年2月,美國政府兩次宣布美元貶值,在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下,1980年初黃金價格上升到歷史最高水平,突破800美元/盎司。回顧過去20年曆史,美元對其他西方貨幣堅挺,則國際市場上金價下跌,如果美元小幅貶值,則金價就會逐漸回升。

(2)各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關。

當某國採取寬鬆的貨幣政策時,由於利率下降,該國的貨幣供給增加,加大了通貨膨脹的可能,會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內資金外流,大量美元流入歐洲和日本,各國由於持有的美元淨頭寸增加,出現對美元幣值的擔心,於是開始在國際市場上拋售美元,搶購黃金,並最終導致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以後,利率因素對黃金價格的影響日益減弱。比如2005年美聯儲十一次降息,並沒有對金市產生非常大的影響。惟有在"9.11"事件中金市受利。

(3)通貨膨脹對金價的影響。

對此,要做長期和短期來分析,並要結合通貨膨脹在短期內的程度而定。從長期來看,每年的通脹率若是在正常範圍內變化,那麼其對金價的波動影響並不大;只有在短期內,物價大幅上升,引起人們恐慌,貨幣的單位購買力下降,金價才會明顯上升。雖然進入90年代後,世界進入低通脹時代,作為貨幣穩定標誌的黃金用武之地日益縮小。而且作為長期投資工具,黃金收益率日益低於債券和股票等有價證券。但是,從長期看,黃金仍不失為對付通貨膨脹的重要手段。

(4)國際貿易、財政、外債赤字對金價的影響。

債務,這一世界性問題已不僅是發展中國家特有的現象。在債務鏈中,債務國本身如果發生無法償債的現象將導致經濟停滯,而經濟停滯又進一步惡化債務的惡性循環,就連債權國也會因與債務國之關係破裂,面臨金融崩潰的危險。這時,各國都會為維持本國經濟不受傷害而大量儲備黃金,引起市場黃金價格上漲。

(5)國際政局動盪、戰爭、恐怖事件等。

國際上重大的政治、戰爭事件都將影響金價。政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資,這些都會擴大對黃金的需求,刺激金價上揚。如二次大戰、美越戰爭、1976年泰國政變、1986年"伊朗門"事件等,都使金價有不同程度的上升。比如2001年9月11日的恐怖組織襲擊美國世貿大廈事件曾使黃金價格飆升至當年的最高近0/盎司(6)股市行情對金價的影響。

一般來說股市下挫,金價上升。這主要體現了投資者對經濟發展前景的預期,如果大家普遍對經濟前景看好,則資金大量流向股市,股市投資熱烈,金價下降。反之亦然。

除了上述影響金價的因素外,國際金融組織的干預活動,本國和地區的中央金融機構的政策法規,也將對世界黃金價格的變動產生重大的影響。

(7)石油價格

黃金本身作為通漲之下的保值品,與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味著同夥會隨之而來,金價也會隨之上漲。

全球黃金礦產資源分佈簡況

世界現查明的黃金資源量為8.9萬噸,儲量基礎為7.7萬噸,儲量為4.8萬噸。世界上有80多個國家生產金。南非佔世界查明黃金資源量和儲量基礎的50%,佔世界儲量的38%;美國占世界查明資源量的12%,佔世界儲量基礎的8%,世界儲量的12%。除南非和美國外,主要的黃金資源國是俄羅斯、烏茲別克斯坦、澳大利亞、加拿大、巴西等。在世界80多個黃金生產國中,美洲的產量佔世界33%(其中拉美12%,加拿大7%,美國14%);非洲佔 28% (其中南非22%);亞太地區29%(其中澳大利亞佔13%,中國占7%)。年產100噸以上的國家,除前面提到的5個國家外,還有印度尼西亞和俄羅斯。年產50噸—100噸的國家有秘魯、烏茲別克斯坦、加納、巴西和巴布亞新幾內亞。此外墨西哥、菲律賓、津巴布韋、馬里、吉爾吉斯坦、韓國、阿根廷、玻利維亞、圭亞那、幾內亞、哈薩克斯坦也是重要的金生產國。

世界五大金商

羅富齊、金寶利、慕加達、萬達基、美思太平洋

交易所會員由美國匯豐銀行、加拿大豐業銀行、洛希爾國際投資銀行、德意志銀行和法國興業銀行等五大金商及一些公認為有資格向他們購買黃金的企業組成

補充資料

黃金是人類較早發現和利用的金屬。由於它稀少、特殊和珍貴,自古以來被視為五金之首,有“金屬之王”的稱號,享有其它金屬無法比擬的盛譽,其顯赫的地位幾乎永恆。正因為黃金具有這一‘貴族”的地位,一段時間曾是財富和華貴的象徵,用它作金融儲備、貨幣、首飾等。到目前為止黃金在上述領域中的應用仍然占主要地位。

一.黃金的主要需求和用途有三大類

1).用作國際儲備。這是由黃金的貨幣商品屬性決定的。由於黃金的優良特性,歷史上黃金充當貨幣的職能,如價值尺度、流通手段,儲藏手段,支付手段和世界貨幣。二十世紀70年代以來黃金與美元脫鉤後,黃金的貨幣職能也有所減弱,但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國家,包括西方主要國家國際儲備中,黃金仍佔有相當重要的地位。

2).用作珠寶裝飾。華麗的黃金飾品一直一個人的社會地位和財富的象徵。

3).在工業與科學技術上的應用。由於金具備有獨一無二的完美的性質,它具有極高的抗腐蝕的穩定性;良好的導電性和導熱性;金的原子核具有較大捕獲中子的有效截面;對紅外線的反射能力接近100%;在金的合金中具有各種觸媒性質;金還有良好的工藝性,極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉;金很容易鍍到其它金屬和陶器及玻璃的表面上,在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊;金可製成超導體與有機金等。正因為有這麼多有益性質,使它有理由廣泛用到最更要的現代高新技術產業中去,如電子技術、通訊技術、宇航技術、化工技術、醫療技術等

二.黃金市場的供應和需求

黃金市場的供應來源主要有以下幾個方面:世界各產金國的新產金,前蘇聯向世界市場售出的黃金,還原重用的黃金,其它一些國家官方機構、因際貸幣基金組織和私人拋售的黃金。

黃金市場的黃金供給主要有三種性質。第一種是經常性供給。這主要包括世界主要包括世界主要產金國,這類供給是穩定的,經常性的。第二種是誘發性供給。這是由於其它因素激作用導致的供給,主要是金價上楊,使許多囤金者為獲利拋售,或使黃金礦山加速開採。第三種是調節性供給。這是一種階段性不規則的供給。如產油國因油價低迷,會因收入不足而拋售一些黃金。

世界黃金的需求主要來自:各國官方的儲備、工業及首飾用金、投資需求。

(一)各國官方的黃金儲備主要作用是作為國際支付的準備金,一國黃金儲備的多少與其外債償付能力有密切關係。為了保持一定的黃金儲備比例,各國中央銀行及國際金融機構都會參與世界黃金市場的交易活動。

(二)工業用途需求的增減,對世界黃金價格升降有很大影響。黃金的工業用途十分廣泛,主要有首飾、化工、航天、電於等行業。

(三)投資需求也是黃金市場需求來源的重要部分。一方面,人們利用金價波動,入市賺取利潤,另一方面,人們在不同條件下,可在黃金與其它投資工具之間互為選擇。如當美元貶值、油價上升時,黃金需求量便會有所增加;如股市上漲,吸引大量資金,那麼黃金需求可能會相應減少。

三.黃金交易市場

香港,倫敦及紐約為全球三大黃金交易市場.每日交投活躍.除了這些市場外,也存在一些較小且具影響力的市場,如蘇黎世,法蘭克福,澳洲,日本及新加坡等.

香港的黃金交易主要集中於香港金銀貿易場及無形的倫敦市場內進行.它們均屬現貨市場.實金交易是香港金銀貿易場的特色.期貨則在香港商品期貨交易所進行.但成交量不大.黃金交易除日市黃金外,還有夜市黃金.對投資者而言,夜市黃金較日市更熱鬧.夜市黃金除了港金,倫敦外,還有紐約期金,為投資提供更多元化的黃金買賣機會.

黃金交易時間幾乎24小時地為世界各地的金商和投資者服務.緊隨香港開市的主要金市為歐洲的蘇黎世和倫敦以及美國的紐約.循環不息.

黃金文化與養生

這是西漢時期神仙方術思想盛行的開始,期望成仙、羽化升天是這個時期上至帝王將相,下至平民百姓都極為渴求的事。公元前133年,煉金士李少君對漢武帝說,他能從丹砂中煉出金子,而用這樣煉成的金子製成杯盤,注以水漿,飲之者即可永遠不老不死,又提出使用金銀器可以延年益壽的理論,使得金器的製作和使用廣為盛行。

從此黃金與長壽結下了不解之緣。在漢代的金器上,到處都是神仙羽人,奇禽異獸,還有直接表達願望的銘文,如“千秋萬歲”,“壽如金石西王母 (俗稱王母娘娘,傳說中的神靈)”。這種渴望成仙的思潮,一直延續到魏(220—265年)晉(265~420年)。在出土的許多金器上都得到了印證,如西安沙坡村的煉丹金灶,河北滿城中山靖王劉勝的金鏤玉衣及金針,以及一些藥盒,都反映出當時各地王侯對享樂生活及生命的留戀。多件金鏤玉衣的出土,更是表達出他們即使已死仍然幻想有朝一日起死回生的強烈渴望。唐代盛行服食金丹,這與秦漢求仙問藥一脈相承,到了唐代這一風氣更加濃厚,煉丹用的器具,一般煉丹家用陶瓷,帝王貴族則多用奢華的金用具,如西安何安村出土的金器中就發現有金藥鐺,為煉製丹藥的煮暖用具。

如何投資黃金首飾

黃金首飾的歷史源遠流長,燦爛輝煌。 20世紀80年代後,隨著社會經濟的發展和人們的生活水平的提高,以及人們文化素質的不斷提高,黃金首飾越來越廣泛地走進平常百姓的日常生活。

1.印記:按照國家產品標準,在首飾產品上應有成色標誌“足金990”或“千足金999”,廠家印記。

2.色澤:足金或千足金呈光亮的金黃色,而銅的光澤剌眼。

3.重量:黃金的密度比銅大二倍多,同樣體積的黃金和銅,黃金有明顯的墜手感覺。

4.硬度:在足金或千足金上用指甲劃動,有細小的痕跡,而在銅上就劃不出。

怎樣選購鉑金系列首飾

1.印記:按照國家產品標準,在鉑金飾品上應有鉑化學符號Pt及鉑金含量、廠家印記。

2.色澤:鉑金首飾色澤呈灰色調的銀白色,光澤明亮,永不變色,而白銀多呈微帶黃的白色,K白金沒有鉑金明亮,白色中帶有青黃色。

3.重量:鉑金的密度比白銀大二倍多,同樣體積的鉑金和白銀,鉑金有明顯的下墜感。

4.硬度:由於鉑金比銅硬,用銅線劃不動,而用銅針劃白銀有痕。

怎樣選購K金系列首飾

1. K金分為黃色K金、紅色K金、白色K金、彩色K金,在中國市場流行三種K金。

2. K金按其含量分為22K、18K、14K等,並要有廠家印記,須仔細辯認。

怎樣選購鑲嵌首飾

1.檢查鑲嵌飾品上的寶石是否鬆動。

2.最好有當地檢測機構的鑑定證書。

3.借助相關的檢測工具觀察,例:放大鏡、鑽石筆等。

4.通過試戴、比較,就會有更多選購經驗。

目前國內黃金投資主要分為實物黃金交易和,紙黃金交易兩類。所謂實物黃金交易,是指可以提取實物黃金的交易方式,而紙黃金交易則只能通過賬面反映買賣狀況,不能提取實物黃金。兩種交易方式各有所長:如果出於個人收藏或者饋贈親友的目的,投資者可選擇實物黃金交易,但如果期望通過黃金投資獲得交易盈利,那麼紙黃金無疑是最佳選擇。與實物黃金交易相比,紙黃金交易不存在倉儲費、運輸費和鑑定費等額外的交易費用,投資成本較低,同時也不會遇到實物黃金交易通常存在的“買易賣難”的窘境。

為了滿足廣大投資者對於黃金投資的需求,中國銀行上海市分行從2003年11月18日起,在全國率先推出了個人黃金實盤買賣業務,簡稱“黃金寶”。黃金寶產品的面市,不但為廣大投資者提供了一個具有良好盈利能力的黃金投資產品,更彌補了國內相關投資領域的空白,成為全國第一個紙黃金交易產品。

黃金寶交易起點低,為10克紙黃金,投資者只需千把塊人民幣就能進行投資,同時黃金寶的報價由國際黃金市場價格直接折算,更加貼近市場變化。 2005年,黃金寶實現了24小時交易,2006年里美元金即將面世……“黃金寶”本幣金交易規則:

交易品種本幣金,人民幣。

交易計量元/克(1盎司=31.1035克)。

交易起點每筆申報交易起點數額為10克,買賣申報是10克及大於10克的整克數量。

交易時間全天交易,週一8點至週六凌晨3點,每日凌晨3點至4點帳務處理,如遇國際、國內節假日休市,將提前通知客戶。

交易方式櫃檯、電話銀行、網上銀行、自助終端等。 “黃金寶”中間價計算公式:

中間價=國際市場黃金價格×當日美元兌人民幣即期結售匯中間價/31.1035(盎司與克之間的換算單位,1盎司=31.1035克)。

投資黃金心理準備:投資“黃金寶”不計利息,也不能獲得股票、基金投資中的紅利等收益,因此只能通過低吸高拋,賺取買賣差價獲利。

黃金價格受多種因素影響,因此與其它任何一種投資品種一樣,投資“黃金寶”也將面臨一定的風險,投資者必須保持良好的投資心態。

影響金價的因素:美元的強弱、地緣政治局勢、全球通脹壓力、黃金供求轉變、央行黃金儲備增減、國際原油價格的漲跌、黃金生產商的避險操作、全球經濟及股市、債市的表現、COMEX成交量和未平倉合約的參考。

世界主要黃金市場介紹

(1)倫敦黃金市場

倫敦黃金市場歷史悠久,其發展歷史可追溯到300多年前。 1804年,倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心,1919年倫敦金市正式成立,每天進行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行定出當日的黃金市場價格,該價格一直影響紐約和香港的交易。市場黃金的供應者主要是南非。 1982年以前,倫敦黃金市場主要經營黃金現貨交易,1982年4月,倫敦期貨黃金市場開業。目前,倫敦仍是世界上最大的黃金市場。

倫敦黃金市場的特點之一是交易制度比較特別,因為倫敦沒有實際的交易場所,其交易是通過無形方式--各大金商的銷售聯絡網完成。交易會員由最具權威的五大金商及一些公認為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成,然後再由各個加工製造商、中小商店和公司等連鎖組成。交易時由金商根據各自的買盤和賣盤,報出買價和賣價。

倫敦黃金市場交易的另一特點是靈活性很強。黃金的純度、重量等都可以選擇,若客戶要求在較遠的地區交售.金商也會報出運費及保費等,也可按客戶要求報出期貨價格。最通行的買賣倫敦金的方式是客戶可無須現金交收,即可買入黃金現貨,到期只需按約定利率支付利息即可,但此時客戶不能獲取實物黃金。這種黃金買賣方式,只是在會計賬上進行數字遊戲,直到客戶進行了相反的操作平倉為止。

倫敦黃金市場特殊的交易體係也有若干不足。首先:由於各個金商報的價格都是實價,有時市場黃金價格比較混亂,連金商也不知道哪個價位的金價是合理的,只好停止報價,倫敦金的買賣便會停止;其二是倫敦市場的客戶絕對保密,因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統計。

(2)蘇黎世黃金市場

蘇黎世黃金市場,是二戰後發展起來的國際黃金市場。由於瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系,為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環境,加上瑞士與南非也有優惠協議,獲得了80%的南非金,以及前蘇聯的黃金也聚集於此,使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站,也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次於倫敦。

蘇黎世黃金市場沒有正式組織結構,由瑞士三大銀行:瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行負責清算結賬、三大銀行不僅可為客戶代行交易,而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業務。蘇黎世黃金總庫(Zurich Gold Pool)建立在瑞士三大銀行非正式協商的基礎上,不受政府管轄,作為交易商的聯合體與清算系統混合體在市場上起中介作用。

蘇黎世黃金市場無金價定盤制度,在每個交易日任一特定時間,根據供需狀況議定當日交易金價,這一價格為蘇黎世黃金官價。全日金價在此基礎上的波動不受漲跌停板限制。

(3)美國黃金市場

紐約和芝加哥黃金市場是20世紀70年代中期發展起來的,主要原因是1977年後,美元貶值,美國人(主要是以法人團體為主)為了套期保值和投資增值獲利,使得黃金期貨迅速發展起來。目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對黃金現貨市場的金價影響很大。

以紐約商品交易所(COMEX)為例,該交易所本身不參加期貨的買賣,僅提供一個場所和設施,並製定一些法規,保證交易雙方在公平和合理的前提下進行交易。該所對進行現貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價格波動的上下限、交易日期、交易時間等都有極為詳盡和復雜的描述。

(4)香港黃金市場

香港黃金市場已有90多年的歷史。其形成是以香港金銀貿易場的成立為標誌。 1974年,香港政府撤消了對黃金進出口的管制,此後香港金市發展極快。由於香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空檔,可以連貫亞、歐、美,形成完整的世界黃金市場。其優越的地理條件引起了歐洲金商的注意,倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛來港設立分公司。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港,逐漸形成了一個無形的當地"倫敦金市場",促使香港成為世界主要的黃金市場之一。

目前,香港黃金市場由三個市場組成:①香港金銀貿易市場,以華人資金商佔優勢,有固定買賣場所,主要交易的黃金規格為99標準金條,交易方式是公開喊價,現貨交易;②倫敦金市場,以國外資金商為主體,沒有固定交易場所;③黃金期貨市場,是一個正規的市場,其性質與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質是一樣的。交投方式正規,制度也比較健全,可彌補金銀貿易場的不足。

(5)倫敦黃金交易所黃金定盤

1919年9月12日上午11點,產生了第一筆黃金定盤,當時金價定在每盎司4磅8先令9便士。開頭幾天的報價是用電話進行的,後來就決定在斯威辛街的洛西爾銀行的辦公室裡舉行正式會議。如今金價一天定盤兩次,上午10:30和下午3:00。

倫敦黃金定盤價是獨一無二的,與其他黃金市場不同,它為市場的交易者買入或賣出黃金只提供單一的報價。它提供的標準價格,被廣泛地應用於生產商、消費者和中央銀行作為中間價。有5個銀行成員參加定盤,每次定價時他們各派一個代表出席。在定盤過程中這些人用電話與其自身的交易員保持聯繫。

在每次定盤開始時,主席(自1919年開始以來,就由洛西爾銀行的代表擔任,)向其他4位代表宣布一個開盤價,他們分別向本身的交易廳匯報,然後再將這個價格轉告給他們的客戶。各銀行根據他們收到的訂單,指示他們的代表宣布他們在該價位上是買進還是賣出。只要在該價格上既有買入又有賣出的,就會詢問他們所需交易的金磚數量。

如果在該價位上只有買入或只有賣出的,或者買賣金磚的數量不平衡,價格就會上下浮動,於是將上面的程序重新進行一遍,直到得到平衡為止,於是主席宣布定盤。如果買賣的數量在25塊以內就宣布定盤,必要時定價過程將持續,直到使買賣雙方都滿意為止。通常這只需要15分鐘或更少的時間,但也有時會超過一小時。

客戶可以在定價前預先留下訂單。也可以在定價的全過程中了解價格的變化,並隨時更改訂單,直到定盤為止。為保證任何訂單的變化迅速地讓主席知道,每個代表的桌上都有一面小旗,當聽到從他的交易廳內傳來變更要求時立刻把它舉起來。只要還有旗被舉著,主席就不會宣布價格定盤了。

現在倫敦交易所裡的5個定價代表是:

德意志銀行、香港上海匯豐銀行-密特蘭銀行、洛西爾銀行、瑞士信貸第一波斯頓銀行加拿大楓葉銀行}

(6)東京黃金市場

東京黃金市場於1982年成立,是日本政府正式批准的唯一黃金期貨市場。會員絕大多數為日本的公司。黃金市場以每克日元叫價,交收標準金的成色為99.99%,重量為1公斤,每宗交易合約為1000克。

(7)新加坡黃金所

新加坡黃金所成立於1978年11月,目前時常經營黃金現貨和2、4、6、8、10個月的5種期貨合約,標準金為100盎司的99.99%純金,設有停板限制。

外部鏈結

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